1、百億AR突破點，單價上升將促進消費市場需求市場需求暴發(fā)，2026年亞洲地區(qū)備貨可望超5300萬部

宏碁正式發(fā)布AR綠皮書，預計今年AR金融行業(yè)隨.著電子零件設備產品價格的上升，將迎暴發(fā),可望正式成為消費市場需求電子零件下兩個突破點。

1) 消費市場體量可望加速不斷擴大，更上一層是關鍵性政治理念

與VR (VR)相同，AR (增強現(xiàn)實生活)是共振在現(xiàn)實生活當今世界其內的控制技術。

現(xiàn)階段阻礙金融行業(yè)產業(yè)發(fā)展的主要就是AR電子零件設備產品價格高，以配備三維鏡片的中高檔ARM102z為代表者的專用電子零件設備一般來說單價高達3,000英鎊，難以步入消費市場需求者消費市場，但已在醫(yī)療保健、工業(yè)和倉儲等金融行業(yè)充分發(fā)揮商業(yè)價值。

據估算，消費市場需求型ARM102z產品價格可望從2020年的800英鎊上升到2026年的500英鎊下列，下周AR消費市場Sonbhadra再次出現(xiàn)暴發(fā)。

Strategy Analytics正式發(fā)布的2020年統(tǒng)計數(shù)據表明，AR電子零件設備亞洲地區(qū)銷售額不出11.5萬 臺，收入為1.66億英鎊， 81%的M102z.銷售額是面向全國民營企業(yè)的。

預計今年隨著消費市場需求級M102z面世，而此消費市場將呈現(xiàn)出暴發(fā)式快速增長。預計今年到2026年消費市場需求級ARM102z的亞洲地區(qū)銷售額將少于5,300萬部，收入將少于300億英鎊。

2)供應鏈路徑

長江證券指出，AR設 備中需要使用處理器、傳感器、光學鏡片、電池、揚聲器等硬件，相關廠商可望在未來迎產業(yè)發(fā)展機會。電液推桿

由于AR金融行業(yè)尚未真正步入暴發(fā)期，優(yōu)選商業(yè)價值量占比較高的光學表明、傳感器等環(huán)節(jié)，前瞻選擇綁定國際大客戶、自身競爭力突出、具備產能保障的優(yōu)質標的。

2、毛利更高，銀行IT進軍東南亞打開突破點消費市場

國泰君安證券通過對東南亞銀行IT消費市場研究發(fā)現(xiàn)，市場需求側，東南亞銀行對數(shù)字化轉型市場需求強烈。然而自身|T水平不足。供給側端，海外和本土廠商霸占消費市場，海外廠商產品較為僵化，而本土廠商自身又快速增長乏力。

1)高互聯(lián)網滲透率和低銀行滲透率

國君研究發(fā)現(xiàn)，東南亞人口偏年輕，年齡在40歲及下列的人口占總人口的比例接近70%，相比之下，歐洲和北美的比例分別為47%和52%。年輕人群對數(shù)字生活更加熟悉，對數(shù)字產品接受度更高。

東南亞地區(qū)互聯(lián)網普及率也高達60.91%。

另一邊，東南亞銀行體系相對傳統(tǒng)，銀行開設網點的形式難以加速滲透，大部分東南亞人民難以通過傳統(tǒng)銀行網點獲得銀行服務。

如此高互聯(lián)網滲透率和低銀行滲透率的雙重背景下，銀行通過互聯(lián)網提供金融服務或將正式成為東南亞銀行主要就產業(yè)發(fā)展路徑。

2)東南亞銀行IT毛利率更高

東南亞銀行IT消費市場主要就參與者為本土老牌和歐美廠商，競爭格局較分散，未再次出現(xiàn)絕對壟斷廠商。本土民營企業(yè)代表者

Silverlake業(yè)績近年來快速增長乏力，收入主要就來源已由軟件授權轉變?yōu)榫S護服務，步入產業(yè)發(fā)展瓶頸期。電液推桿

而對于我國的銀行IT公司而言，切入東南亞消費市場在打開業(yè)績成長空間的同時，也將正式成為國內銀行IT公司商業(yè)模式轉型升級的契機。

3、消費市場關注度加速提升的煤炭機械， 消費市場空間有多大? (國泰君安)

國泰君安指出。煤價保持高位運行，煤企智能化資本開支意愿強烈，在國家政策、金融行業(yè)標準等推進下，煤礦智能化改造可望提速。

1)《建設指南》落地，加速推進煤礦智能化改造

近期國家能源局、國家礦山安全監(jiān)察局正式發(fā)布《煤礦智能化建設指南(2021年版)》，明確了井工煤礦智能化建設目標、總體設計、建設內容，有助于全面規(guī)范推進煤礦智能化建設。

同時提出:1)晉陜蒙等大型煤炭基地全面進行智能化升級改造，2)中東部 礦區(qū)實現(xiàn)減人、增安、提效; 3)云貴 基地盡快實施智能化改造; 4)新建煤礦需先行開展煤礦智能化頂層設計。2)首批金融行業(yè)標準將落地，確保 智能化控制技術在煤礦有效應用。

2021年5月，中國煤炭學會審核通過了首批49項煤礦智能化標準研制項目，標準對于金融行業(yè)有序、高效產業(yè)發(fā)展意義關鍵性，有助于提升智能煤礦滲透率。

3)未來5年對軟硬件帶來500億消費市場

2020年智能采掘組織工作面達到494個，2022年底至少完成1000個，2025年大型煤礦和災害嚴重煤礦基本實現(xiàn)智能化，未來五年改造組織工作面數(shù)量可望達到3000個。電液推桿

根據兗礦集團估算，投資里面大概有20~30%的水平是屬于智能化改造升級，按照單組織工作面電液控制系統(tǒng)1000萬商業(yè)價值量、智能開采軟件系統(tǒng)750萬商業(yè)價值量估算，未來五年電液控制系統(tǒng)、軟件系統(tǒng)消費市場空間分別少于300億元、220億元。

4、清潔電器2020年增速加速提升，現(xiàn)階段國內滲透率仍處于低位

天風證券研報覆蓋清潔電器金融行業(yè)。其指出，現(xiàn)階段清潔電器金融行業(yè)頭部品牌消費市場集中度高，國內滲透率相比國外仍處于低位。

1) 2020年增速加速提升

清潔方式隨清潔工具升級，海外品牌逐步入駐，國內金融行業(yè)體量提升。

1978年，我國第一臺家用吸塵器在蘇州春花工廠正式誕生。2012年戴森攜吸塵器產品進軍中國清潔電器消費市場，迅速促進了無線手持吸塵器的在中國消費市場的產業(yè)發(fā)展。

2016、17年的產品結構升級，使激光導航掃地機帶動清潔電器向更便捷、更智能的路徑產業(yè)發(fā)展。20年疫情催化+產品創(chuàng)新升級帶動國內清潔電器消費市場回暖,手持吸塵器和洗地機增速顯著提升。

現(xiàn)階段清潔電器金融行業(yè)頭部品牌消費市場集中度高，洗地機新品滿足消費市場需求者拖地痛點帶動品牌市占率提升。電液推桿

2)國內清潔電器的滲透率如何?

天風證券根據歐睿統(tǒng)計數(shù)據，分無線吸塵器、掃地機和洗地機三種產品，分別估算其在換機和不換機兩種條件下國內消費市場的滲透率水平。

保守假設消費市場需求者僅買一種清潔電器， 則綜合以上估算，清潔電器消費市場未來主要就的三種清潔電器產品21年的滲透率為9.5%-10.8%。

根據我們的估算，三種主要就清潔電器產品的滲透率在21年僅有10%左右，滲透率仍處于較低的水平;同時我們認為隨著控制技術進步和產品迭代升級，未來消費市場需求者將更傾向于保持一定比例的換機。

且根據歐睿國際表明，中國的清潔電器保有量相較于亞洲地區(qū)其他國家仍處于低位，因此清潔電器金融行業(yè)隨著滲透率和市場需求的增加未來仍有巨大空間。